[Coin] USDT / USDC Stable Coins Analysis

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推噓 26  ( 29推 3噓 25→ )
1. USDT Market Cap Chart: https://i.imgur.com/BdfFAwC.jpg
從 5 月初至今來看, USDT 市值 從 83.23 B 掉至 65.85B 減少了約 17.38B (-20.9%)。 另一方面來說, 也代表近兩個月承兌了約 17.38B 顆 USDT; 這可以由兩個層面探討, 第一層面是資金的移出, 可能是對加密市場的移出, 或者是移至別的穩定幣上, 前者代表對市場抱持悲觀, 後者則是對 USDT 抱持悲觀。 第二層面則是, 在短時間內有將近 180 億美元的資金承兌, 將近 25.5% 的 USDT 目前的總發行量, 雖說有在 USDT 幣價上面看到, 由於恐慌擠兌造成的些微脫鉤 1USDT = 0.9743 USD (-2.57%), 但以這種表現來看, 我個人認為 USDT 的抗擠兌能力已經是相當優秀且越來越成熟, 想要在 USDT 上面看到像是曾經發生的大脫鉤, 我認為還是有一定難度的, 除非真的 FUD 到 Tether 公司來不及把手上的風險資產換回美元, 才有機會造成。 2. USDC Market Cap Chart: https://i.imgur.com/vfuwALG.jpg
相比於 USDT 的變化, USDC 市值 從 48.34B 增至 55.26B 增加了約 6.92B (+14.3%)。 在5月初 USDT 些微脫鉤之時, USDC 的價格也來到了 1USDC = 1.01USD (+1%)。 這也可以由兩個層面探討, 第一層面是資金的轉移, 由別的穩定幣轉移至 USDC 上, 代表相較於其他美元穩定幣來說, 對 USDC 的信任增加。 第二層面則是, USDC 的持有和使用, 我個人是傾向於, 大部分都是Defi 上的鯨魚或是機構, 在 Compound, Maker, Curve 或是 AAVE 一類的協議, 質押挖礦或是進行借貸投資, 所以某種程度上可以認為, 鯨魚和機構對這個市場還是抱持著很大的信心, 那這不一定是好事, 如果以走熊的歷史劇本來看的話, 這些鯨魚和機構都舉白旗投降之時, 才可能會是底部的到來。 3. USDT / USDC Market Cap Chart: https://i.imgur.com/XXsUO4r.jpg
概括而言, USDT 的發行和成長速度一直都不亞於 USDC 的方式在前進。 但在今年 5 月初算法穩定幣 UST 的大暴雷後, 連帶的一連串利空消息與傳金對沖機構做空 USDT 的動作, 導致投資人對 USDT 的不信任度大增, 也連帶地引發恐慌擠兌及轉移資產到其他穩定幣上面, 這也導致了 USDC 市值急起直追, 與 USDT 的市值差距拉近至剩 100 億美元左右而已。 4. USDT / USDC / BUSD Exchange Balance Chart: https://i.imgur.com/VxeqzGF.jpg
那回到中心化交易所存量來看呢, USDT 在中心化交易所的存量大約是 15.4B 左右, 而 USDC 的存量大約是 4.3B, BUSD 則是接近 16.9B。 會造成如此大的差距相信大家應該心裡都有個底, 第一是身為最大中心化交易所的幣安, 自然他的交易量也大, 且在幣安使用 BUSD 有特別優惠的金融產品也特別多, 手續費也是便宜。 第二則是, USDT 在各家中心化交易所裡面的適用交易對多, Tron 鏈的 Transaction Fee 也相較於 ERC-20 便宜許多, 似乎大家也形成一種共識, 都會用他去做交易和資產的兌換及轉移。 那回到正題, USDT 和 USDT 的發行數量不是有 55 ~ 65B嗎? 那剩下的那些去哪了? 下面我取了 ERC-20 上面的 Top 20 Holders List 來驗證一些想法 5. USDT Top 20 Holders (ERC-20): https://i.imgur.com/0y6jVFR.jpg
我大略估算了一下, ERC-20 上面 USDT Top 20 Holders 可辨識的 Defi 使用佔比大約是 12.86% 左右。 也可以很明顯地看到, 除這些之外, Cefi 的使用佔比還是明顯的高一些。 6. USDC Top 20 Holders (ERC-20): https://i.imgur.com/wsobkba.jpg
ERC-20 上面 USDC Top 20 Holders 可辨識的 Defi 使用佔比大約是 21.86% 左右。 相比於 USDT, USDC 的使用者大部分都是在 Defi 上面, 那其實這裡面也大部分是借貸協議池為最大宗, 這些協議的投資者也幾乎為鯨魚或者機構持有者。 --
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1Ftornado1621: 穩定幣還能分析? 07/15 18:00
2Fa79111010: 穩定幣怎麼不能分析? 07/15 18:06
3Fsss910278: 推 然後一樓有什麼問題? 07/15 18:07
4FDarkerDuck: 穩定幣又不是沒風險,當然要分析啊,看看UST 07/15 18:15
5FDarkerDuck: 更不用說現在的幣圈就是美元本位,這些穩定幣就是FED 07/15 18:17
6FQidu: 分析一下usDD XD 07/15 18:23
7Fs24601: 這種穩定幣如何放空? 07/15 18:29
8Fsty0322: USDD我上次寫過,我明天發~ 07/15 18:29
9Fsty0322: FTX Bybit 都有 USDT 的永續合約可以做空 07/15 18:31
10Fsty0322: 如果是現貨做空的話,可以用 Defi 抵押借出方式,賣出 U 07/15 18:33
11Fsty0322: SDT,等低價時買回還款,也是常用的現貨做空方法。 07/15 18:33
12Fseal0903: 100X做多USDC 07/15 18:45
13Fsty0322: 我之後也會寫一篇有關於USDT儲備資產的分析,裡面有些需 07/15 18:53
14Fsty0322: 注意的風險,以及機構為什麼要做空USDT的推測。 07/15 18:53
15Fuzz8746: 雖然沒很懂 留言跟分享文章大大超強 07/15 19:15
16Fas920909: 穩定幣本來就有分析價值 自己去看牛熊起點的溢價率 07/15 19:19
17FJapaZPa4867: 穩定幣在鏈上和交易所數據分析 蠻重要的 07/15 19:41
18FJapaZPa4867: 基本上搞鏈上 BOT 和 量化 能有效擴大利潤 07/15 19:41
19FJapaZPa4867: 搞不清楚狀況的人活該被割 QQ 07/15 19:41
20FQidu: 分析usDD真的假的 我隨口說說的XD 07/15 19:50
21Fsazabijiang: 雖然機率應該不大,但是USDT就算倒掉也不是不可能 07/15 20:15
22Fsazabijiang: 他就不是100%抵押,收到的USD有些變成費用花掉了 07/15 20:16
23Fa29654776: 有內容 推推~ 07/15 20:18
24Fa11103nise: 穩定幣的交易對(如BUSD/USDT)打開週K看一下上下針 07/15 20:26
25Fa11103nise: ,不是完全0風險微波動的 07/15 20:26
26Fpaddyzb: Tether持有的現金不多,用今年市場推算,Tether應該已經 07/15 20:39
27Fpaddyzb: 開始在賠錢賣債卷了? 07/15 20:39
28Fsazabijiang: 看Tether投資部門(有的話)的績效如何囉..不過再怎麼 07/15 20:41
29Fsazabijiang: 健康的銀行都承受不起瘋狂擠兌了,如果它真的被華爾 07/15 20:42
30Fsazabijiang: 街禿鷹盯上,那就嘿嘿嘿 07/15 20:42
31Fjyan97: 目前看起來是還好啦,少了25%都沒事了 07/15 21:06
32Fjyan97: ust才是笑死人,砸幾億鎂就被幹掉了 07/15 21:07
33FAbare: 笑死 機構舉白旗投降是不是搞錯甚麼? 07/15 21:16
34Fwinston11tw: 3AC不是機構嗎? 07/15 21:24
35FGinginDenSha: 推 07/15 21:36
36Fsty0322: 3AC 是機構沒錯,然後USDT最大隱憂也的確是法幣現金的儲 07/15 21:37
37Fsty0322: 備太少,目前剩下的資產要倒賣會開始遇到一些困難~ 07/15 21:37
38Fnamyoung: USDT USDC BUSD遲早崩盤美國政府數位美元出來的時候 07/15 21:53
39Fnamyoung: 這些統統要被監管以為有穩定幣就是避風港 07/15 21:54
40FSMDB: 第6點標題應該是USDC 07/15 22:01
41Fsty0322: 阿我沒注意到錯誤 感謝樓上! 07/15 22:20
42Fqw5526259: 推 07/15 22:24
43Fbefdawn: 推 銀灣社群 07/15 23:21
44Fbibigaga: 數位美元不一定是區塊鏈貨幣吧? 07/16 03:48
45Fsaito2190: 推 07/16 04:06
※ 編輯: sty0322 (114.136.89.156 臺灣), 07/16/2022 05:40:45
46Fken123: 推分析 07/16 08:09
47Fsazabijiang: 數位法幣跟區塊鏈唯一的關係,就是來蹭區塊鏈而已 07/16 09:11
48Fsazabijiang: 那個根本就是中心化數位幣,頂多搞成機房鏈 07/16 09:11
49Fdougho: 推分析 但結論是甚麼??????????? 07/16 10:59
50Fsty0322: 結論其實在2 07/16 11:32
51Fthethirdfoot: 強者 07/16 20:33
52Fshawn1116: 數位美金好像不是機房鏈 我查資料是要在algo鏈上發行 07/17 08:56
53Fkkttaipeityy: 推分析 07/17 11:07
54Fhzaxcp386: 推分析,目前USDT還是市值最大的穩定幣,風險還是相 07/18 00:43
55Fhzaxcp386: 對最小 07/18 00:43
56Faspirev3: 感謝分享 07/20 12:23
57FMozeIII: 承兌就是出場吧 如果轉移持有別的幣不會算在承兌 07/21 20:30

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